¿Cómo afectaría el nuevo retiro de AFP a las pensiones futuras?

El Congreso de la República ha iniciado el debate sobre una nueva propuesta legislativa que permitiría a los afiliados de las AFP realizar un retiro extraordinario de hasta 4 UIT, equivalente a S/21,400. Esta medida, de aprobarse, supondría el octavo retiro de fondos previsionales desde el inicio de estas iniciativas en 2020.

Los especialistas Marco Ortiz y Noelia Bernal, investigadores del Centro de Investigación de la Universidad del Pacífico (CIUP), advierten sobre los efectos negativos que esta medida podría tener en la sostenibilidad del sistema de pensiones, la rentabilidad de los fondos y la seguridad económica de los jubilados.

De acuerdo con Ortiz, los retiros anteriores han drenado más de S/115 mil millones, reduciendo los fondos administrados a S/110 mil millones. De aprobarse un nuevo retiro, se podría perder hasta el 25% del capital restante, lo que comprometería aún más las futuras pensiones.

“El efecto directo es una reducción en las pensiones de hasta un 60% respecto a lo que un afiliado hubiera recibido sin retiros. Este impacto será mayor en los cotizantes más jóvenes, quienes perderán los beneficios del interés compuesto en sus fondos”, explicó Ortiz.

Por su parte, Bernal enfatizó que el propósito de un sistema previsional es garantizar estabilidad económica en la vejez o ante emergencias de salud. “El retiro de los fondos de AFP desvirtúa el objetivo original del ahorro previsional, afectando la capacidad de los afiliados para sostenerse en el futuro sin depender de terceros”, detalló.

A pesar de que la legislación original del Sistema Privado de Pensiones (SPP) estipula que los fondos son intangibles, el Congreso ha aprobado sucesivos retiros bajo el argumento de necesidad económica. Bernal señala que la presión política podría llevar a la aprobación de un nuevo retiro, aunque este afecte la sostenibilidad del sistema.

“Países vecinos como Chile y Colombia ya han reformado sus sistemas hacia modelos mixtos, mientras que Perú mantiene una estructura desactualizada e ineficiente. La falta de una reforma integral agrava el problema de cobertura y rentabilidad del sistema”, precisó.

Además, Ortiz advierte que una nueva salida masiva de capital debilitaría el poder de negociación de las AFP en los mercados financieros, reduciendo su capacidad para obtener rentabilidades competitivas. “Para cubrir los retiros, las AFP tendrían que vender activos de largo plazo apresuradamente, lo que disminuye su valor y afecta directamente la rentabilidad del portafolio”, explicó.

En 2024, las AFP registraron utilidades por más de S/491 millones, mientras que la rentabilidad promedio de los fondos fue cercana a 0.5%. Este contraste ha reavivado el debate sobre la reducción de comisiones, ya que actualmente las AFP cobran una tasa del 1% sobre los ingresos de los afiliados.

Ortiz considera que reducir las comisiones podría mejorar la acumulación de fondos, aunque advierte que esto no solucionaría los problemas estructurales del sistema. “El verdadero desafío es incrementar la cobertura previsional y garantizar la sostenibilidad del sistema a largo plazo”, afirmó.

El proyecto de ley será evaluado en la Comisión de Economía del Congreso antes de pasar al pleno para su votación final. Mientras tanto, diversos sectores, incluyendo gremios, expertos en seguridad social y organizaciones de la sociedad civil, han expresado su preocupación por el impacto que esta medida podría tener en el futuro financiero de los afiliados.